bsmseo 发布于2023-12-21 09:00:09 今日资讯 31 次
华尔街最悲观的策略师之一仍然坚持自己的观点,认为2024年对股市来说不会是一个好的年份。
摩根大通首席股票策略师马尔科·科拉诺维奇(Marko Kolanovic)周三在一份报告中表示,2024年投资者应该更青睐现金,而不是股票,因为美联储似乎不太可能迅速降息。
科拉诺维奇表示,投资者过于相信经济衰退将在2024年得以避免。这种观点,再加上股票估值高、信贷息差窄、波动性“异常低”等事实,使科拉诺维奇认为,现在不是大举买入股票的时候。
他在周三的报告中写道:“我们对风险资产和整体宏观前景仍持谨慎态度,因(过去18个月)利率震荡应会对经济活动、消费者力量减弱、地缘政治阻力和昂贵的风险资产估值产生负面影响。”
他后来补充称:“即使在乐观的情况下,我们也认为风险资产的上行空间有限。”
自2022年底以来,科拉诺维奇对股市的防御观点与他的整体看跌观点一致,但随着股市在2023年飙升,这种观点最终被证明是错误的。
但科拉诺维奇对明年的股市前景仍持看空态度,因为他预计明年美国通胀和经济需求都将走软,这应该会损害股价。
他说:“在美国,疫情后的顺风、货币逆风的形成以及财政抵消的减少,都应该导致2024年经济增长放缓至趋势以下。”
重要的是,科拉诺维奇并不认同美联储将在2024年大举降息的观点,因为通胀率很难从目前的3%降至美联储2%的长期目标。
科拉诺维奇表示,只有劳动力市场走软才能使通胀率回到2%,这意味着2024年的降息幅度可能低于预期。
他表示:“我们预计美联储不会***取进一步的强硬措施对抗通胀,而是会维持适度的政策限制。”
对于美国股市来说,2024年,由于盈利增长乏力、企业定价趋势出现逆转,以及波动性在今年跌至异常低水平后重返市场的可能性,涨幅将是有限的,如果不是彻头彻尾的负增长的话。
“在经历了一段时间的创纪录定价权之后,在工资趋势持续且滞后的情况下,最近的反通胀趋势应该会成为企业利润率的主要阻力。我们预计营收环比增长将放缓,利润率不会扩张,回购执行也会减少。”
科拉诺维奇将标普500指数2024年底的目标位设定在4200点,这意味着该指数可能比当前水平下跌12%。
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